北交所“新赛场” 券商比拼业务协同竞争力

北交所的设立表明,我国多层次资本市场体系架构进一步联通完善,而作为资本市场的重要参与者,证券行业再次迎来政策利好,在流动性相对稳定环境下,券商基本面、政策面、市场面均表现为利好。而提升直接融资占比,也使得券商获得更多展业空间,尤其体现在经纪、投行、直投等业务上。

面对北交所的设立,券商的相关业务筹备行动已经展开。据笔者观察,总体来看,由于新三板过去存在企业规模较小、流动性不足等问题,部分头部券商曾收缩业务布局,中小型券商得以发力深耕。在北交所这个新的赛场,证券行业的竞争格局或许也将发生变化。

在目前的“备战”中,券商们将主要精力放在前期的布局上,比如梳理存量项目和挖掘潜在上市企业。除此之外,笔者认为,为满足北交所成立后新的多层次资本市场发展需要,券商还需要在多方面继续提升能力。对于在新三板业务上已有优势的中小券商,需要快速强化IPO服务能力,以巩固市场份额和现有优势。IPO服务能力较强的大型券商则要在中小企业项目发掘及服务能力方面继续发力;另外,提升转板上市服务能力也是关键。畅通“层层递进”机制,满足潜在北交所上市企业需求。不难发现,在券商与企业的 “双向选择”中,被企业所看重的还是机构后续所能提供的整体金融服务。所以,优秀的一揽子金融服务能力也是券商要强化的“基本功”,在此基础上,券商各业务部门应加强协同,比如构建“投行+自营+研究+经纪”的联动机制。

设立北交所是资本市场改革的重要一步,利于完善多层次资本市场体系,支持中小企业创新发展。证券公司作为资本中介,整体参与度也再次得到提升,但要如何助力资本市场高效运行,还要一路探索一路前进。同时,也应持续关注创新型中小企业投资机会,推动股权投资,当好科技创新“助推器”。

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