北交所开市在即!银行顺势而为 服务“专精特新”还有哪些难题待解?

  北交所即将鸣锣开市,商业银行服务“专精特新”中小企业的号角也已吹响。据工信部网站11月1日消息,近日,工信部与交通银行(03328)签署《中小企业金融服务战略合作协议》。未来五年,交通银行将在支持中小企业向“专精特新”方向发展等方面提供不少于5000亿元的信贷投放。11月3日,北京商报记者注意到,除交通银行外,近期,包括农业银行(01288)、兴业银行、中信银行(00998)等多家银行也陆续发布了服务“专精特新”中小企业的成果和方案。在分析人士看来,借北交所成立的“东风”,银行可以适时开展一些以北交所股权为押品的借贷,通过金融的杠杆支持北交所上市企业,亦可以根据北交所中小企业企业特点,开展供应链金融、公司债、ABS发行等多种金融创新导向的业务。

  服务“专精特新”号角吹响

  11月2日,北交所正式发布《北京证券交易所交易规则(试行)》《北京证券交易所会员管理规则(试行)》2件基本业务规则及31件细则指引指南,至此7件基本业务规则已全部发布完毕,而上述所有业务规则都将于11月15日施行。

  北交所于9月3日成立,主要致力于服务创新型中小企业尤其是“专精特新”企业。而随着一系列制度规则的出炉和施行时间的确立,北交所也即将鸣锣开市。

  北京商报记者注意到,在北交所成立开市之际,不少商业银行也已吹响服务“专精特新”中小企业的号角。11月1日,根据工信部网站消息,近日,工信部与交通银行签署《中小企业金融服务战略合作协议》。根据协议,双方将进一步深化政银合作,未来五年,交通银行将在支持中小企业向“专精特新”方向发展、产业链供应链上下游中小企业发展、中小企业创业创新发展、中小企业绿色发展等方面提供不少于5000亿元的信贷投放。

  积极展开行动的银行不在少数。北京商报记者从兴业银行处获悉,该行针对“专精特新”中小企业制定了专项行动方案,根据企业在初创、成长、拟上市三个阶段的不同需求,对成长早期企业,通过银政保/担等多方风险分担合作,推广“科技贷”; 对成长中期企业,聚焦企业购置或自建工业厂房需求,提供“工业厂房贷款”;对拟登陆新三板的企业,持续完善股债联动、投融结合的“三板通”系列产品,并将于近期进一步升级“投联贷”,以外部投资机构主“投”、兴业银行主“贷”的模式为科创企业提供投贷联动综合服务。

  此外,农业银行、中信银行、浦发银行深圳分行等也陆续发布了服务“专精特新”中小企业的成果和方案。

  城商行方面,郑州银行(06196)相关负责人介绍,该行针对初创型偏好股权融资的科技型企业,研发“认股权贷款”产品,积极探索投贷联动模式。同时,针对具有“专精特新”“国家高新技术”等标签的企业所研发的专属线上化信用贷款产品“高企e贷”也即将面世。

  在中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林看来,当前银行有信贷结构优化的需求,而“专精特新”中小企业本身是一些制造业、服务业中有代表性的企业,是实体经济的组成部分,银行拓展此类中小企业可以优化银行信贷结构。

  抵押担保难题仍需破解

  在政策提倡、优化信贷结构需求的背景下,“专精特新”中小企业的贷款率和获贷率有所提升。央行数据显示,9月末,“专精特新”企业获贷率为71.9%,户均贷款余额7582万元;“专精特新”企业贷款余额同比增长18.2%,比全部贷款增速高6.3个百分点, 贷款合同平均利率是4.52%,分别比上年末和上年同期低0.15和0.25个百分点。

  不过,“专精特新”中小企业多集中在科创领域,缺乏有形资产的抵押担保也成为部分企业的融资难题。针对“专精特新”中小企业融资难的问题,10月21日,在国新办举行的三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作发布会上,银保监会政策研究局负责人叶燕斐表示,由于很多“专精特新”小微企业技术很强,但是可能并没有可抵押的房产或者其他不动产,因此需要着力引导增加银行机构信用贷款,除了传统的不动产抵押,尽可能引入一些新的知识产权抵押、品牌抵押、应收账款还有其他动产抵押,这样使企业有可供抵押的资产。

  盘和林认为,“专精特新”中小企业缺乏抵押物,诸如房产等有形资产,金融机构可以从两个方面解决质押担保难的问题。其一是通过股权、知识产权、设备、存货等新兴押品来实现信贷保障,增加押品种类。其二是通过中间业务,帮助企业发行公司债,设计ABS债等方式,来帮助企业解决融资问题。

  “‘专精特新’中小企业具有很强的创新性,所以对其的投融资过程中就含有很多的不确定性。” 国家金融与发展实验室副主任曾刚分析指出,抵押担保是为了降低信贷风险,因此在“专精特新”中小企业无法提供抵、质押品的情况下,银行如何更好介入“专精特新”中小企业的产业链当中,更好地获取信息对企业的长远发展作出评估,这是非常重要的。

  如何乘“东风”?

  北交所即将鸣锣开市,银行如何借北交所成立的“东风”,更好地服务“专精特新”中小企业?

  曾刚表示,投贷联动是银行围绕交易所为“专精特新”中小企业开展服务的方式之一。银行通过与私募股权机构、交易所合作,为“专精特新”的企业提供相应多元化的融资支持,已满足企业全周期的投融资需求,早期更多是权益资金的介入,中后期则是信贷支持。而银行与私募股权的合作一种方式是与旗下理财子公司或具有投资性质的子公司开展内部合作,保持内部的协同性,更好地推进项目发展,但内部合作可能涉及到关联交易的问题,同时,子公司的投资也会造成集团内部的资本金的损耗;另一种方式是与外部的私募股权基金合作,成本或时间精力可能会有多耗费,但合规性和专业性会更强。

  曾刚建议,银行一方面要加强与专业的投资机构合作,以增强投资的专业性,另一方面还需要增强自身对“专精特新”中小企业的产业、公司研究能力。未来针对不同产业、企业提供相适应的融资工具或模式的创新是值得关注的方向。

  据了解,北交所主要平移了新三板精选层的企业。全国中小企业股份转让系统数据显示,截至11月3日,精选层企业已达69家,意味着北交所开市后,届时将至少69家精选层企业平移至北交所成为首批上市公司。

  盘和林认为,借助北交所的成立,银行可以适时开展一些以北交所股权为押品的借贷,通过金融的杠杆支持北交所上市企业,亦可以,根据北交所中小企业企业特点,开展供应链金融、公司债、ABS发行等多种金融创新导向的业务。

  “资本市场解决资本的问题,通过信贷倾斜来帮助‘专精特新’中小企业,尤其是未来将形成尊重技术创新的氛围,让技术产权更加值钱,从而引导‘专精特新’中小企业走技术突破的路线来实现企业发展。而资本市场和金融机构将以多种途径解决‘专精特新’中小企业资金短缺的问题,保障其流动性,让其可以安心推进技术研发。”盘和林总结道。

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