聚焦小巨人 深耕后备军 “掘金”北交所攻略出炉

“北交所交易权限已经开通,就等鸣锣开市了!”有着16年股票交易经验的刘先生满怀期待地说。

中国证券报记者注意到,随着北交所设立工作的稳步推进,新三板市场热度持续升温。9月初至今,三板成指累计涨近15%。当前,北交所开市进入倒计时,“掘金”北交所也成为投资者关注的热门话题。

在券商分析人士看来,北交所开市后,新三板流动性将整体迎来改善,“专精特新”中小企业将受到市场关注。投资者可根据估值、研发、成长规模及盈利情况,筛选短中长期可以重点关注的优质公司;同时,可关注精选层申报后备军,深挖基础层和创新层标的。

新三板交易升温

“在北交所设立的消息出来后,我立刻联系开户券商,开通了新三板交易权限。”刘先生告诉记者,“说实话,炒股这么多年,还真没参与过新三板市场。”

北交所的设立显著提升了新三板市场的热度。Wind数据,9月初至今,三板成指累计涨幅接近15%;而在8月底之前的一年多时间,该指数整体窄幅震荡,走势较为平淡。从成交额看,三板成指9月成交额达383.56亿元,较8月增长217%。

在分析人士看来,当前时点,新三板精选层仍具投资吸引力。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,新三板精选层挂牌企业具备一定的估值优势。北交所开市后,流动性的注入有望为这类企业带来“估值重塑”。

东方证券财富研究中心总经理陈达飞告诉记者,平移精选层至北交所,从场外交易到场内交易,会有更完善的制度,也会有更多元的投资者参与。

安信证券首席新三板分析师诸海滨表示,精选层公司股价经过一段时间的上涨,PE均值有所提升,但从预估市值角度来看,相关公司仍有较大的成长空间。

从新三板市场的流动性来看,精选层公司平移至北交所之后,陈达飞认为,投资者资金门槛从100万降到50万是合理的。随着市场体制机制完善,未来还有下降空间。

看好“隐形冠军”

北交所根植于新三板,主要服务于创新型中小企业,重点支持先进制造业和现代服务业,与沪深交易所错位发展。分析人士建议,“掘金”北交所,可聚焦“专精特新”企业,关注处于细分产业链龙头位置的“隐形冠军”。

粤开证券首席策略分析师陈梦洁表示,从目前精选层企业行业分布来看,主要集中在工业、信息技术、材料、医疗保健四个行业。部分企业处于细分领域龙头地位,与工信部披露的“专精特新”名单企业行业分布特点相似。

“新三板精选层中,国家级‘专精特新’企业共计12家,占比较高,而这类企业往往具备高成长性,具有一定的投资价值。”陈雳称。

海通证券首席策略分析师荀玉根称,2021年上半年新三板“专精特新”小巨人企业业绩相对较优,盈利能力和研发投入处于前列,其“质量效益优、创新能力强”的定位凸显。

“北交所将发挥引领带动作用,拉动公司新增挂牌,提升投资人挖掘基础层和创新层优质标的的兴趣。长期来看,北交所有望形成自成体系的良性生态系统,以及包容、多元、高效的服务,吸引及培育大批优质企业。”申万宏源新三板首席分析师刘靖说。

后备军也有亮点

新三板有1200余家创新层公司和近6000家基础层公司。在分析人士看来,这些精选层的申报后备军也值得挖掘。

面对数量众多的公司,投资者应如何进行判断并提前布局?

“投资者布局新三板市场,应熟悉北交所的上市规则。”陈雳建议对布局企业进行综合判断,看公司是否满足北交所的上市条件、是否属于“专精特新”企业,以及公司业务是否符合国家战略发展方向。

陈雳提醒,北交所首批上市企业整体质量较好,但还是要注意两个方面的风险。一是短期涨幅过大、估值过高的风险;二是部分企业规模相对较小,虽然成长性较高,但相对于成熟企业,经营风险偏高。

刘靖为投资者梳理出了“掘金”新三板的三个方向:一是关注受益于门槛降低、机构投资者进入的优质白马龙头股;二是关注精选层申报中的个股,关注大市值、低发行底价、高景气赛道的个股;三是关注精选层申报后备军,深挖基础层和创新层标的。诸海滨强调,投资北交所,基本面和估值研究缺一不可。

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