券商战略布局北交所:申万宏源人手计划增一倍至200人左右,组织架构调整护航

  11月15日开市,北交所时间既定,券商也在紧锣密鼓地筹备中。

  根据Choice数据,截至2021年11月8日,申万宏源作为主办券商持续督导新三板企业601家;累计推荐挂牌数量、定向发行家次、持续督导企业家数排名均位居行业第一。受益于北交所政策红利,Wind数据显示,截至11月9日,申万宏源近60日涨幅29.2%,位居券商板块之首。

  日前,申万宏源承销保荐公司副总经理兼普惠金融总部负责人王昭凭接受财联社记者采访。他表示,“未来将在全国不同区域增添人手,部门人员计划增加一倍至200人左右,重点布局西南、华中等区域。此外,增加普惠金融总部的保荐能力,覆盖从挂牌、督导、发行到北交所保荐业务的全产业链服务。”

  据记者了解,由于保荐资格牌照在投行子公司,主抓新三板业务的普惠金融总部从申万宏源证券一级部门整体并入到申万宏源承销保荐子公司里,但保留为公司一级部门地位,以保持普惠业务上的投入,及有更多的独立性。

  北交所开市抛压大,流动性较充裕

  根据配套政策,北交所开市时间渐进,这是资本市场的大利好,有利于中小企业扩大直接融资规模,促使早期投资机构缩短退出周期,更是直接增加了保荐机构的业务。

  “北交所设立后,新三板大私募平台作用更加显现,更多的投资机构将参与其中,大私募机构可以继续发挥领先优势地位,中小私募、高净值个人、产业从业者也可以有很大的机会。深交所、上交所中中小私募机构由于受制于规模优势,人员配置等,没有充分资源去挖掘好的项目,筛选好的项目,甚至投后管理收很难有专业人员去负责,北交所设立后,中小私募机构可以利用新三板这个大私募市场完成这些工作,发挥自身灵活的特点,中小投资机构在这个市场上可能会有很好的机会。”王昭凭表示。

  市场上对北交所既“兴奋”又有一丝“隐忧”,担心开市后会分流市场资金。开市后,精选层企业将平移至北交所。根据wind数据,截至9月8日,71家精选层企业的总市值为2743亿元。

  王昭凭认为,“虽然北交所会分流一部分市场资金,但3千亿左右市值的股票,不会对市场有较大影响。目前,券商北交所开户数据还不错。但经历过科创板开板,投资者的预期会更为理性,北交所的流动性不会差。”

  近期A股频频破发,监管表态资本市场要市场化,打破“新股不败”的神话,北交所也不免有破发的可能性。

  “北交所与沪深交易所A股不同,沪深交易所是上市首日打新的投资者才可参与交易,北交所因为在创新层是持续交易,只有10%以上股东及董监高等持有的股份才限售,因此上市前期股票抛压相比深交所和上交所来讲要大,除了持股10%以上的股东、董监高、战配之外,其他股票原则上都可以流通;如果定价太高的话,是容易出现破发现象的。”王昭凭表示。

  “守得云开见月明”

  新三板业务上具有优势的券商,一般都是“耐得住寂寞”的,能走过行业高峰,也耐得住行业低迷。尤其是在低谷期,这些券商能够保持团队和业务上的稳定,确保业务“不亏钱”,才能在高峰期获得“先发优势”。

  2017年前后,新三板市场在政策影响下较为低迷,有些券商将负责新三板的部门缩减甚至全部解散,但也有许多券商选择继续深耕,行业格局改变。

  其中,申万宏源稳定保持在行业领先地位,持续督导新三板企业家数超过600家。受北交所政策利好,根据Wind数据,截至11月9日,申万宏源近60日涨幅29.2%,位居券商板块之首。

  根据年报,2020年,申万宏源场外市场业务一级市场推荐挂牌项目5个,定向发行项目62家次,新增挂牌发行家数行业排名第2,累计推荐挂牌数量、定向发行家次、持续督导企业家数排名均为行业第1。

  申万宏源普惠金融总部主要负责公司新三板业务,部门名称几经更改,如公司代办股份转让总部、场外市场总部等。

  对于申万宏源在新三板业务的持续性成果,王昭凭表示,“主要是公司高层的重视,承担央企的责任担当,落实国家金融服务实体经济的战略,支持发展新三板业务;此外,我们在新三板业务布局较早,形成了规模优势和较高的产出效率,建立了适应服务中小企业的服务体系和组织架构,逐渐形成了申万宏源在新三板业务的品牌效应。”

  由于保荐资格牌照在投行子公司,为了更好地发展业务,普惠金融总部从申万宏源证券一级部门整体并入至申万宏源承销保荐公司,仍保留为公司一级部门地位,以期在北交所、新三板业务有更多的独立性,并适应业务的发展。

  构建全产业链服务水平,计划增加一倍人员

  申万宏源曾表示,将加大战略投入,利用大投行千人专业队伍和遍布海内外的近400家分支机构,整合资源、深化协同,全面构建从“研究+投行+投资+基金+做市+财富管理+衍生品”的中小企业服务全产业链。

  在投行端,通过行业团队和区域团队,提供专业化的投行服务,全力支持专精特新企业进入北交所上市;

  在投资端,拟设立100亿“专精特新”一级股权投资基金,加大投资力度,着力解决中小企业融资难、融资贵的问题;

  在做市端,发挥好做市商的专业价值,为中小企业客户提供专业化的流动性支持,量身定制指数化、衍生产品服务;

  在产品端,积极创设100亿二级市场的资管、公募等普惠金融产品,加大对中小上市公司的投资和流动性支持力度;

  在研究端,深耕“专精特新”产业研究、公司研究,增强市场对中小上市公司的价值发现能力,研究编制“专精特新”行业指数等。

  而具体落实到新三板业务上面,王昭凭表示将在两方面进行布局,“一是在全国不同区域增添人手,现在新三板业务部门有一百余人,计划增加一倍至200人左右。区域布局重点会放在成都、重庆、长沙、武汉、深圳、广州、北京等大西南、华中、大湾区、京津冀等区域。二是增加普惠金融总部的保荐能力,覆盖从挂牌、督导、发行到北交所保荐业务的全产业链服务。”

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