下周一“晋层” 第33家精选层企业来了!过会企业增至9家 这家公司发行底价市盈率超30倍

  第33家精选层企业来了!万通液压将于11月9日“晋升”精选层。

与首批32家集体上市不同,第二批新三板小IPO企业采取陆续发行,紧随万通液压其后,常辅股份等3家公司正在进行发行程序。分析指出,为保证此次公开发行顺利,精选层第二批企业采用了多种稳价机制。

与此同时,小IPO企业队伍又添“新军”,今日丰光精密成功闯关新三板“发审会”,成为精选层审议重启以来第9家过会企业。截至目前,新一轮小IPO通过率为100%。

  第33家精选层公司诞生

继7月27日精选层“开市”,首批32家企业集中挂牌后,万通液压将率先成为第33家精选层公司。

万通液压11月4日晚间公告宣布,经全国股转公司审核同意,公司股票将于11月9日在精选层挂牌,交易方式变更为连续竞价。

该公司这次在新三板公开发行1400万股新股,超额配售选择权全额行使后为1610万股新股。万通液压采取了直接定价的方式,发行价格为8.00元/股,对应的市盈率为18.19倍。

万通液压因此成为新一轮精选层首家采取“绿鞋”机制的公司。与此同时,万通液压还设定了较低“门槛”的稳定股价措施:自公司股票在精选层挂牌之日起1个月内,如果公司股票出现连续5个交易日的收盘价均低于此次发行价格,公司将启动股价稳定预案。

稳价预案包括控股股东、实际控制人增持股票,董事、高级管理人员增持股票,发行人回购股票。

  A股公司均胜电子是丰光精密大客户

根据新三板挂牌委11月4日审议结果,丰光精密新三板公开发行申请获得通过,成为9月14日以来第9家“通关”的挂牌企业。

在今日的会议上,丰光精密主要被问及两方面的问题,公司的成长性也受到关注。会议后,该公司被要求明确披露向光洋技研支付技术指导费的商业实质,以及补充披露研发项目谐波减速器目前的研发进展及未来的市场开发风险。

处于金属结构制造业的丰光精密,主营业务为研发、生产和销售精密机械加工件和压铸件等金属零部件以及提供金属零部件加工劳务。

据丰光精密称,公司客户均为工业自动化领域、汽车零部件领域、半导体领域、轨道交通领域领先企业。去年,A股上市公司均胜电子是公司的第一大客户,此外公司多名大客户为国外企业。

财报显示,2019年该公司实现营收1.8亿元,同比小幅下滑2%,盈利2550万元,同比增长16%;今年上半年收入为8485万元,得益于毛利率提升,盈利同比增幅较大,上半年净利润为1568万元,同比增长44%,扣非后净利润为1238万元。

该公司于6月29日申报获受理至今,期间因补充2020年半年报数据自7月1日起中止审查。从8月12日恢复审查以来,该公司仅经历了一轮问询。

  发行底价市盈率超30倍

发行价格一直是小IPO公司受关注的焦点。

在问询中,丰光精密也被问及发行底价及稳价措施的“标配”问题,而公司同样对稳定股价措施进行了修订补充,同时设置了“绿鞋”机制。

丰光精密的控股股东、实控人对稳定股价措施进行了承诺,在进入精选层3个月内,如果公司股票连续20个交易日的收盘价均低于这次发行价,则公司控股股东将进行增持。同时,该公司也新增设置了超额配售选择权。

该公司这次计划在新三板公开发行不超过1044万股股份,采用超额配售选择权后,发行股票数量不超过1200万股。

公司这次发行底价为6.39元/股,发行前的市盈率为30.43倍。按1200万股计算发行后的市盈率为32.47倍,低于同行上市公司的平均市盈率。该发行底价低于停牌前公司最后一个交易日的收盘价8.77元/股。因此公司认为该发行底价具有合理性。

目前新一轮精选层已有4家公司启动小IPO招股,已经确定发行价格的万通液压和常辅股份2家公司,发行价市盈率均未超过20倍。有投行人士认为,第二批精选层企业发行价格不会高。

  多家拟精选层企业设定较低发行底价

多家拟精选层企业确定的发行底价,对应的市盈率低于10倍,同时远低于停牌前最后收盘价。

处于受理队伍中的清水爱派,已经回复了第二轮审查问询。该公司确定的发行底价为4.80元/股,以2019年基本每股收益计算,该价格对应的市盈率为7.62倍。

该发行底价远低于清水爱派停牌前一个交易日的收盘价15.90元/股,也低于停牌前6个月的股票交易均价8.32元/股。与A股同行公司相比,清水爱派确定的发行底价对应的市盈率,远低于7家A股公司的动态PE平均值(41.76倍)。

(清水爱派今年3月5日以来股价走势图)

  清水爱派对此解释称,根据上一次定向发行的价格为基准,考虑发行人现金分红因素后确定发行底价4.80元/股,同停牌前一交易日及停牌前6个月二级市场交易价格、可比上市公司平均市盈率计算下价格有较大的区间,为这次发行定价预留较大弹性,有助于公司吸引战略投资者。

同样已经回复了第二轮审查问询函的中大股份,设定的发行底价也低于停牌前的最后一个交易日的收盘价。

中大股份确定的发行价格区间为4元/股-9元/股,发行底价为4元/股,按2019年末扣除非经常性损益净利润计算的市盈率为9.76倍,同时低于3家同行上市公司的市盈率,这3家A股公司的市盈率最低不低于12倍。不过该发行价格的上限,则明显高于该股停牌前一个交易日的收盘价5.5元/股。

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