新三板企业该如何转板?

沪深两大交易所均提出以下要求:

转板公司申请转板上市,应当在全国股转系统精选层连续挂牌一年以上,且最近一年内不存全国股转公司规定的应当调出精选层的情形。

转板公司及其控股股东、实际控制人不存在最近3年受到中国证监会行政处罚,因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见,或者最近12个月受到全国股转公司公开谴责等情形。

股本总额不低于3000万元,股东人数不少于1000人;

公众股东持股比例达到转板公司股份总数的25%以上;转板公司股本总额超过4亿元的,公众股东持股的比例为10%以上。

董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日(不包括股票停牌日)通过精选层竞价交易方式实现的股票累计成交量不低于1000万股。

针对具体转板条件,《转板上市办法》补充了基于转板上市路径与IPO的差异对个别条件转化适用方面的条件。

在转化适用方面,一是将公开发行比例转化为公众持股比例;二是将公开发行市值转化为在精选层期间的股票交易市值。

在补充条件方面,适当补充合法合规要求,将公司进入精选层后是否合法经营、规范运作作为转板上市的重要考量指标;并适当补充交易类指标,包括股东人数不少于1000人和连续60天累计成交量不低于1000万股的要求。

需要关注的是,正式稿还明确了交易量条件的计算口径,不包括大宗交易形成的股票成交量,回应了市场关切。

在限售条件方面,转板公司控股股东、实控人、董监高所持股份限售期为12个月。正式稿对公司转板上市前后相关股东股份限售期如何连续计算作出了明确规定。实践中,挂牌公司若因实施股票发行或股权激励等业务,相关主体所持股份已有限售条件,且转板上市时限售期还未届满的,该部分股份上市后仍需继续锁定,限售期限自上市之日起连续计算直至限售期届满。

全国股转公司新闻发言人表示,转板上市属于股票交易场所的变更,不涉及公开发行,故仅需进行上市审核并报证监会备案,没有公开发行注册程序。鉴于转板公司公开发行进入精选层时已经保荐和证监会核准,在精选层期间比照上市公司严格监管,具有较好的规范运行基础,沪深交易所审核时限由首次公开发行的三个月缩短为两个月,实现转板上市便捷高效,有效提高了转板上市效率。

此外,上述发言人还表示,《转板上市办法》明确,转板上市保荐人可直接依据转板公司在精选层挂牌期间已公开披露的信息,以及时任保荐人意见等尽职调查材料,发表专业意见,并对所引用的内容负责。相关安排可避免重复尽调,进一步降低转板上市成本。

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